国家信息中心宏观经济课题组于《中国证券报》称:初步预计第二季度GDP正常6.7%左右,我国经济大体保持稳中有进的态势,社会各界无需过分悲观。
2015下半年来,国内股市震荡,人民币贬值预期增强,市场信心不断下降。加上今年一季度宏观经济形势不甚乐观,社会各界担心出现经济增速大幅回落的局面,但实际却呈现了稳中有进的态势。
究其原因,大致有以下四方面:
一、财政货币政策2015年下半年以来,我国的财政与货币政策力度加大。财政政策方面,今年进一步释放积极信号,提高财政赤字率,加大政府债务置换规模,增加政府专项债券发行规模,加大减税降费力度,加快财政预算资金拨付进度,稳定政府投资资金来源,一季度在财政收入增长6.5%的情况下,财政支出增长15.4%。货币政策方面,2015年下半年以来3次调低存贷款利率和存款准备金率,向社会释放流动性,狭义货币M1自2015年8月份开始加快增长,2016年3月末同比增幅达到22.1%;广义货币M2增长速度3月末也在13%以上。今年一季度社会融资总量达到6.59万亿元,同比多增近2万亿元。过去的经验表明,货币连续快速增长6个月、财政连续扩张3个月,经济会企稳,物价会回升,一季度主要经济指标的企稳应是财政与货币政策累积效应显现的结果。
二、房地产市场和投资双企稳。2015年3月以来,我国房地产调控政策开始调整,部分城市取消限贷限购政策、降低首付比例、降低公积金贷款利率、支持首套房购买等。2015年5月开始,房地产市场潜在需求入市,销售增幅开始由负转正。一般认为,房地产销售回升一年左右,积极影响将传导至投资领域。今年以来,房地产投资在商品房销售火爆、部分城市房价抬升的影响下,投资增速由负转正。房地产市场向好有力支持了今年的投资增长,弥补了金融业下滑对经济造成的负面影响,成为稳定经济增长的重要支撑。
三、专项建设基金效果明显。2015年国家投放四批8030亿元专项建设基金,共支持了1.2万个项目,今年一季度再度投放约4000亿元专项建设基金,支持重大交通、水利等基建项目。专项建设基金可以作为建设项目资本金使用,按一般项目资本金率为20%计算,专项建设基金可撬动约5倍的投资。国家专项建设基金投放始于去年8月,受制于审批流程时滞、项目开工进展等原因,基金项目投资的实物工作量于今年一季度逐步形成,有力拉动了基建投资增长。
四、社会预期改善。2015年底美联储加息后,全球资本市场动荡,国际大宗商品价格暴跌,世界经济放缓加剧,我国热钱流出规模较大,人民币贬值预期、资本流出与国内股市波动形成恶性循环势头。2016年3月份后,美联储暂停加息进程,国际资本市场企稳,国际大宗商品价格上涨。我国宏观调控政策取得成效,人民币汇率趋于稳定,企业信心有所改善,中国制造业采购经理人指数回升,非制造业采购经理人指数继续扩张。