图1：新车销量高于报废汽车销量;黑色方块：新车销量;红色方块：报废数量
多年来，汽车经销商销售新汽车的速度远远快于旧车报废的速度。
当然，很多人肯定会注意到，有很多合理的理由可以解释为什么在某些市场上，新车的销量会超过旧车的报废率。对此，我们完全同意。但遗憾的是，这些理由都不适用于美国汽车市场。
一个解释的理由可能是市场的渗透率不足。尽管如此，今天美国在路上行驶的轻型汽车达2.65亿台，而达到驾驶年龄的人口只有2.55亿人，也即平均每人拥有超过1辆汽车，因此我们认为市场的渗透率实际上很高。
图2：美国轻型汽车的平均车龄过去20年来增长了3年。
该现象的另一个可能的解释是人口增长。
看一下图，大家会发现，2016年新车的销量高出报废汽车数量达500万辆，以总共2.65亿辆汽车计算，意味着人口增长1.9%。遗憾的是，美国的人口增长率恰好是该增长率的一半。
现在只剩下最后一种解释:在美国掀起的汽车购买狂潮，催生了由大规模汽车贷款和租赁支持的汽车泡沫，每个人都冲动地冲出去，用他们长达10年的车龄换了一辆崭新的宝马。只要你能获得零利息和8年的贷款期，每个月支付400美元的月供，你就买得起汽车。
那么，对美国市场来说，更“正常”的汽车SAAR(季节性调整年化销售速率)是多少呢?
图3：美国汽车SAAR应达到的数量汽车使用寿命
正如上面提到的，今天在美国注册的轻型汽车大约有2.65亿辆，而达到驾驶年龄的人口只有2.55亿，也即每名司机拥有超过1辆汽车。这似乎比较合理。
现在，暂时不考虑人口增长和其他指标，如果每年只有1300万辆汽车报废，那就意味着汽车的平均使用寿命达20年，且“正常”的年化SAAR为1300万辆。这并不复杂，但对汽车制造商来说有点不方便。
问题是在过去的20年里，汽车的使用寿命有了大幅增长，这只会使“正常”的SAAR更加低。根据美国交通运输局的数据，在过去20年里，汽车的平均车龄每年增长1.6%，这足以抵消人口的增长。
为了说明为什么这是一个问题，下面的表列示了不同使用年限下美国汽车的SAAR。汽车的使用年限每延长一年，每年需要售出的汽车数量就减少100万辆。
图4：要维持目前1800万辆的SAAR，平均每人应拥有的汽车数量汽车使用寿命
换一种说法即是，为了维持美国在2016年达到的1800万辆的年销售速率，每个达到驾驶年龄的人都必须拥有1.4辆汽车。现在，虽然我们完全能够理解几乎任何产品都有少数“超级用户”，但我们相信普通用户每次只需要1辆车。
综上所述，由于汽车渗透率达到峰值，汽车使用寿命增加，以及自动驾驶汽车提升利用率带来的威胁，我们很难看出“正常”的汽车销量会比目前的数字高多少。此外，随着利率开始上升，汽车买家对月供难以承担，我们推测汽车SAAR即将达到峰值。
